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• 发布时间：2025-10-14 08:59:41
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　　8月12日◈◈，A股多只AI算力股飘红◈◈。AI芯片厂商寒武纪盘中涨停新利18娱乐◈◈，股价站上800元/股◈◈。截至收盘◈◈，寒武纪股价收848.88元/股◈◈，创历史新高◈◈，市值达到3551亿元新利18娱乐◈◈。

　　其他AI算力概念股中◈◈，工业富联股价上涨9.24%◈◈，新易盛涨6.23%◈◈，中际旭创涨5.09%◈◈，海光信息涨2.13%MINUS8法老猫MINUS8法老猫◈◈，芯原股份涨9.24%◈◈。今日中证人工智能主题指数涨3.29%新利18娱乐◈◈。

　　近日多家券商发布研报◈◈，提到算力产业链◈◈。招商证券研报表示◈◈，海外云解决方案提供商纷纷上修资本支出◈◈，台积电上修2025年收入增速指引◈◈，整体算力景气度延续◈◈。在销售端◈◈，美国半导体行业协会数据显示6月全球半导体销售额同比增长19.6%◈◈。在国内◈◈，部分算力芯片客户对于未来购买海外芯片还会反复权衡和博弈◈◈，可长期持续关注算力芯片国产化机遇◈◈。

　　中信建投证券研报则表示MINUS8法老猫◈◈，北美和国产算力基础设施产业链都值得关注◈◈，前期受供应链影响◈◈，国内AI算力基础设施投资节奏受一定影响◈◈，但国内需求依然旺盛◈◈，随着算力缺口出现及扩大◈◈，国内部署节奏有望恢复或提速◈◈。

　　寒武纪是国内主要的AI芯片公司之一◈◈，上次股价触及800元/股是在今年2月◈◈，2月27日寒武纪股价盘中一度冲破805元/股◈◈。

　　就今日股价大涨的原因◈◈、公司近期是否拿到新订单◈◈，记者以投资者身份致电寒武纪证券事务代表◈◈，工作人员表示◈◈，股价波动原因可能比较多新利18娱乐◈◈，或是受到综合因素的影响MINUS8法老猫◈◈，公司处在正常经营的状态◈◈，近期消息以公司公告为主◈◈。此外◈◈，就寒武纪增加载板◈◈、晶圆采购量◈◈、下半年业绩将超预期的市场传闻◈◈，寒武纪证券部人士回应称◈◈，勿听信外部传闻◈◈，供应链采购及今年业绩情况以公开披露为准◈◈。

　　从业绩看新利18娱乐◈◈，去年第四季度◈◈，寒武纪营收9.89亿元MINUS8法老猫◈◈，净利润2.81亿元◈◈，实现上市以来首次单季度盈利◈◈。寒武纪表示◈◈，2024年营收增长主要系报告期内持续拓展市场MINUS8法老猫◈◈，助力AI应用落地MINUS8法老猫◈◈。今年第一季度◈◈，寒武纪营收11.11亿元◈◈，相比上年同期的0.26亿元大幅增长◈◈，净利润则为3.55亿元◈◈。寒武纪第一季度财报表示◈◈，净利润变动主要是因为营收同比大幅增长◈◈。

　　不过◈◈，营收和净利润数据改善的同时◈◈，寒武纪的存货和预付款项也有所增加◈◈。截至2024年年末◈◈，寒武纪存货17.74亿元◈◈，相比上一年年末增长了1684%MINUS8法老猫◈◈，占总资产的比例达到26.41%◈◈。2024年年末◈◈，寒武纪预付款项7.74亿元◈◈，相比上一年年末增长了423%◈◈，占总资产比例达到11.53%◈◈。寒武纪在业绩说明会上解释◈◈，2024年存货大幅增长主要是因为委托加工物资增长所致◈◈，预付款项大幅增长主要是对供应商的预付款项增加所致◈◈。

　　今年第一季度◈◈，寒武纪的存货和应付款项还在增长◈◈，截至第一季度末◈◈，寒武纪存货达到27.55亿元◈◈，预付款项达到9.73亿元◈◈。此外◈◈，寒武纪的客户集中度也比较高◈◈。2024年◈◈，寒武纪前五名客户的销售额占总销售额的94.63%◈◈，第一大客户的销售额占总销售额的79.15%◈◈。

　　寒武纪的半年报将于8月底发布◈◈。除了已上市的寒武纪◈◈，国内几家AI芯片公司也在冲刺IPO◈◈，包括沐曦◈◈、摩尔线程◈◈、燧原科技◈◈、壁仞科技◈◈，其中沐曦和摩尔线程已完成辅导工作◈◈。

　　从市场格局看◈◈，市场研究机构TrendForce集邦咨询相关报告称◈◈，观察到寒武纪去年陆续与本地云服务厂商进行前期测试验证可行性◈◈，2025年将逐步推进思元AI方案至云端AI市场中◈◈。该机构预计国内AI服务器市场外购芯片的比例将由2024年的63%下降至今年的49%◈◈，今年国内本土芯片供应商的占比将有所提升◈◈。

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